沪期金大幅下挫 主力合约0812下跌6.85元

金石期货 李玮

　　纽约商品期货交易所COMEX期金因美国经济数据不佳和金属大幅下挫的影响，跌破900点重要关口，报收898.5点，下跌16.2点。上海期货交易所黄金期货价格低开低走，大幅下挫，各主要合约收盘跌幅由跌3.81元至跌6.22元不等。其中主力合约0812今日收报196.55元/克，较上一交易日下跌6.85元。全日成交2万手，持仓量为3.12万手，减少954手。

　　下午公布的欧元区8月Sentix投资者信心指数由7月的-9.3跌至-15.3，创2003年7月以来最低水平。此数据反映欧元区投资环境开始恶化，增强了欧元区经济可能持续放缓的预期。欧元区6月生产者物价指数年率上升8.0%再创新高，高于市场预期值。8.0%的年率升幅是生 产者物价指数1990年1月"诞生"以来的最高水平。此数据增强了欧洲央行维持 强硬货币政策立场的预期，鉴于经济出现急剧放缓迹象，目前市场预期欧洲央行本周四将维持利率在4.25%不变。晚间美国公布的6 月个人消费支出物价指数(PCE)高于美联储认为的合理水平2.0%，这增强了美联储的升息预期。另外美国6月工厂订单上升1.7%，预期上升0.7%。此数据反映美国制造业形势好转，增强了市场对美国经济持续复苏的预期。油价周一震荡走低，NYMEX原油期货自早盘反弹高点125.47美元/桶持续下挫，跌破了120.00美元/桶整数水平，创出近3个月新低119.56美元/桶。油价走软使得美元尾盘小幅回升。今日需要关注的数据有美国7月份ISM非制造业指数。

　　技术面上，国际金价将考验200日均线892美元附近支撑，MACD绿柱伸长，KDJ指标依然发散向下，估计反弹动力不足将继续跌势。沪金今日早盘冲高回落，下午震荡下跌。成交放大，持仓略减，有多头离场，部分空头获利了解。短线偏空，因基本面并无明朗信号，操作上建议暂时观望，等待美联储会议决议。

时机一到，黄金本色定会自现  　东华期货  陈 钟

　　

    周二整个期货市场绿成一片，场景蔚为壮观，这其中只有美元指数是万绿丛中一点红，非常刺眼。但是我们认为在没有连续的利好数据能够确认美国经济开始真正复苏之前，美元的这一波持续十六个交易日的反弹料不能持久，其在前期高点74.31一线所受到的压力将会逾来逾强。另外我们预期受制于连续增加的失业人口数字和疲软的经济增长数据，美联储在周三凌晨举行的例行议息会议上料不会有加息措施出台，最大可能则是维持现行的2%基准利率之余，在会后声明中增强对通胀的关切措辞；这样一来，在没有加息的持久刺激下，美元的这一波走强充其量只能算是昙花一现罢了。

　　油价7月中旬以来的高价回落与美元的这一波反弹从时间来看非常一致，是因为美元走强打击了油价，还是油价回落支撑了美元还无从确认，但前者的可能性更大一些，因为毕竟美元是商品的标价货币。至北京时间5日15:30，NYMEX原油9月主力合约最新成交于每桶120.48美元，较前一交易日下跌了0.93%，但是仍末突破120~130的震荡区间，加之伊朗局势又起了一些比较糟糕的变化，这一定程度上将会对油价起到一定的支撑作用，所以我们认为近期原油的走势仍是以震荡为主，再度深幅重挫的可能性不大。

　　周二黄金的走势令人大跌眼镜，外盘内盘一起大幅下跌，其中外盘周二盘中相继跌破900美元和890美元，最新报于每盎司886.6美元，跌幅达到了1.85%；沪金开盘即低开2.5%，午后跌幅又加深，最终收报于每克196.55元，跌幅3.07%。在周一收了一根光头光脚大阳线之后，周二紧跟着又收了一根带长影线的阴线，沪金的这种表现确实令人有些摸不着头脑。唯一的解释并非来自于基本面的变化，而纯粹只是内盘为了紧跟外盘而不顾走势的连续性，但是这种断断续续的丑陋形态也确实伤到了一部分投资者的心。如果技术分析能够对沪金起到一些作用的话，那么前期每克193.50元的最低价可能会对其后市产生比较大的支撑作用，另外StreetTracks Gold Trust8月4日增持了0.61吨黄金，显示在当前低位已经开始有机构投资者对黄金后市乐观看多了。

　　操作策略：市场系统风险加大，以观望为宜，最好不要长期看空

金价跌破900美元/盎司，油价"一去不复返"    上海中期 经琢成

　　

    国内期金行情概述：受隔夜国际金价下跌影响，今日国内期金低开低走。主力合约0812下跌6.85元，跌幅为3.37%，成交量较昨日大幅增加9186手至20296手，持仓量减少954手至31204手。

　　隔夜外盘行情概述：受原油大幅下挫及美元继续上涨等因素影响，隔夜国际金价跌破900美元/盎司关口。COMEX8月期金下跌8.9美元，最低价894.4美元/盎司，收盘价900.1美元/盎司；COMEX12月期金下跌9.6美元，最低价902.3美元/盎司，收盘价907.9美元/盎司。另外，国际现货金下跌14.9美元，最低价893.40美元/盎司，收盘价893.75美元/盎司。

　　消息方面，市场上除了隔夜原油再度暴跌并一举下穿120美元/桶的重大事件外，也没有别他消息可以与之媲美。

　　自7月15日至今，NYMEX原油期货全线下跌，行情的一路下滑似乎带有壮士一去不复返的感觉。NMYEX9月原油期货从7月14日收盘价145.78美元，跌至昨日收盘价121.41美元，累计下跌幅度达到16.72%。另外，CRB指数从7月11日至8月4日下跌幅度为12.88%，在此期间，国际现货金下跌幅度8.37%；COMEX8月期金及12月期金跌幅分别为8.03%、8.02%；国内现货金AU9995跌幅8.85%，国内期金跌幅8.12%。

　　我们认为，导致原油持续下跌的主要因素之一是投机资金的撤离，而诱发出逃现象的重要原因是未来世界经济走势不确定性因素增加。原油恐慌性质的抛售，拖累金价走势，不仅此前摧毁金价上攻1000美元/盎司的大好时机，而且又再度助推金价跌破900美元/盎司。

　　另外，美元指数从7月15日的71.745至8月4日的73.470累计上涨幅度为2.4%。这主要归因于美联储积极有效的“救市”政策和近半个月来美国经济数据的企稳。北京时间6日凌晨2点15分（美国当地时间5日14点15分），美联储将公布利率决策，路透社对15家美国国债一级交易商的调查显示，各家机构普遍认为，联邦公开市场委员会将宣布维持利率在2%不变。我们基本也持有上述观点，因为原油价格的自行调整缓解了美国所面临的通胀预期压力，尽管昨日刚公布的美国6月份个人消费者支出物价指数年率上升4.1%，但该数据带有一定的滞后性，6月份NYMEX9月原油期货均价在134.71美元/桶。

　　短期内，金价仍处于下跌通道之中，下一步将试探870-875美元/盎司支撑是否有效。另外，倘若原油失手120美元大关，那么下跌至110美元可能性加大，这将使得金价从新回到850美元/盎司附近，不过这也许将触发印度对黄金需求，因为目前的金价对全球黄金需求第一大国印度来说仍然较高。另外，国内期金破位200元/克之后，将可能重新回到195-190元/克区间内。

央行会议在即 期金回调等待指引  中期期货 房芳

　　

    上海黄金交易所各品种大幅下探。Au9999开于最高位199.80元/克，最低位195.63元/克，收于196.40元/克，较前一交易日下跌3.40元。Au9995开于最高点200元/克，最低点为195.30元/克，收于195.95元/克，较前一交易日下跌4.05元，成交量为2188。

　　上海期货交易所期金各合约跳空低开。主力合约0812合约开于197.80元，最低位195.8元，最高位199.46元，收于196.55元，较前一交易日下跌6.22元,跌幅为3.07%，成交量为20296手，各合约总成交量为20370手，较上一交易日增加。减仓954，各合约共减仓948手。

　　周一的外汇市场上美元指数温和运行，收于73.470。市场上没有较为重要的经济数据出台，美国6月个人消费支出物价指数月率上升，美国6月工厂订单好于预期，美国经济数据对美元来说构成利好，支持了美元在高位震荡整理。昨夜股市盘初大跌，对汇市一度带来利空，而后减少跌势，支撑美指。目前汇市的焦点集中在本周的各大央行的货币利率会议上，从技术上看，美元指数在74位置承压，后市关注美联储会议中对通货膨胀的定论。

　　周一原油期货大幅收低，9月合约收跌3.69美元至121.41美元。因OPEC在7月的石油产出有可能为连续第三个月上升,且美国核心通膨上升幅度大於预期,引发对石油需求的担忧.此外，奥巴马呼吁以重质原油换出轻质原油，晚些时候再置换储备中的重质原油，这样的措施将增加石油的供应，其目标为降低油价。这对油价构成利空压制。

　　昨夜COMEX期金在美元温和运行和油价走软的影响下继续收跌，12月期金下跌9.6美元至907.9美元。从技术上看，期金跌破黄金分割线的三分之一线的支撑，5日均线压制后期走势，技术指标呈现超卖，后市关注货币利率会议对金市的影响。

　　今天上海期金大幅跳空低开，盘面上冲高回落，今天成交放量，持仓减少，在国际期金下滑的影响下，国内期金的抛空氛围浓厚，在原油价格跌势难改的前提下，美元市场的不确定性增强，直接影响期金市场的走势，后市关注央行会议中对通胀形势的相关言论。操作上，建议离场观望。